Per quale motivo i cittadini greci (per non parlare degliirlandesi e dei portoghesi) dovrebbero accettare anni di austeritàe una lenta crescita allo scopo di sostenere i sistemi bancarifrancesi e tedeschi, senza avere alcun incentivo a farlo? Comeabbiamo dimostrato io e il professore di Stanford Jeremy Bulow nelnostro studio sul debito sovrano degli anni 80, raramente i paesipossono essere spremuti per concedere agli stranieri pagamentinetti (pari alla differenza tra pagamenti e nuovi prestiti) dialcuni punti percentuali per un certo periodo di tempo.
ولماذا يتعين على اليونانيين (ناهيك عن الأيرلنديينوالبرتغاليين) أن يتقبلوا سنوات من التقشف والنمو البطيء في سبيل دعمالنظام المصرفي في فرنسا وألمانيا، ما لم يحصلوا على رشاوى ضخمةللاضطلاع بهذه المهمة؟ فكما أظهرت أنا وجيريمي بالو من جامعة ستانفوردفي بحثنا الذي تناول الديون السيادية في ثمانينيات القرن العشرين،فإنه من النادر إرغام البلدان على تقديم مدفوعات صافية (المدفوعات مندون القروض الجديدة) تبلغ أكثر قليلاً من نسبة ضئيلة في المائة لبضعةأعوام.